机构调（diào）研聚焦市值管理 上市央（yāng）企表态积极回（huí）报股东
12月（yuè）23日（rì）
国资委“点（diǎn）题”市值管理考（kǎo）核，央企上市公司（sī）将如何“作答”？中国证券报（bào）记者（zhě）梳理发现，1月底（dǐ）以来，各类机（jī）构（gòu）密集调（diào）研了30余家央企（qǐ）上市公司。多家被调研上市公（gōng）司透（tòu）露，将依法合规开展市值管（guǎn）理，重视股东回报。
业内人士认为，市值管理考核（hé）将进（jìn）一步推动上市央企提高质量、强化价值创造、完善信息披露，未来相关政策或持续加码，央企上（shàng）市公司（sī）有望迎来估值重塑。
提升企业价（jià）值
数据显示，今年以来，共有80多家央企上（shàng）市公（gōng）司接（jiē）受了机构密（mì）集调（diào）研，尤其是1月（yuè）29日（rì）国资委“点题”市值管理考核（hé）之后，多家公司（sī）透露了市值管理方面的（de）设想。
“公司已将市（shì）值管理纳入公司（sī）‘十四五’期间关键战略目（mù）标，后续将根据国资委的要求进一步完（wán）善考（kǎo）核机制。”中国巨石表示，将（jiāng）持续做好业务经营，保持股东回报稳定（dìng），并通过开展投资者交流等方（fāng）式，积极听取股东（dōng）、投资者的意（yì）见建议，不断提高（gāo）市值管理工作的针对性和实（shí）效性。
南网储能表示，公司（sī）将（jiāng）坚持（chí）以投资者为本，依法合规开展市值管理。据介（jiè）绍，一方面（miàn），公司将一如（rú）既往加强经（jīng）营管理，持（chí）续增强核心竞争力，提（tí）升公司（sī）价（jià）值创造能（néng）力，不断做优公司基本面；另一（yī）方面，公司将积极（jí）主动（dòng）增进（jìn）与资本市场的沟通互（hù）动，及时准确传递公司价值（zhí），推（tuī）动公司价（jià）值（zhí）实（shí）现。
“打（dǎ）铁还需自身（shēn）硬。”在铁建重（chóng）工（gōng）看来，为（wéi）提升企业的（de）价值，公司（sī）将努力实现降（jiàng）本增效，推动精益（yì）管理（lǐ）体（tǐ）系。全面提高上市公（gōng）司质量，进而推（tuī）动实施良（liáng）好的公司（sī）治理、合规有效的信息披露、赋能（néng）企业ESG管理、多层次沟通渠道的投资者关系管理，进一（yī）步发挥央企在国（guó）民经（jīng）济（jì）中（zhōng）的支柱作用（yòng）。
一些（xiē）央企上市公司（sī）表态，将加大分红力（lì）度，积（jī）极回报股东。“未（wèi）来随着公司利润的增长（zhǎng），预计分（fèn）红金（jīn）额将稳中（zhōng）有增。”华润三九（jiǔ）表（biǎo）示。
一汽解（jiě）放表示，将持续（xù）改善基本面（miàn），做好前瞻（zhān）性科技的（de）布局，结合合理的资本（běn）运作做好（hǎo）市值管理（lǐ）；未来会结（jié）合公司（sī）业（yè）绩及经营需要，做好合（hé）理的分红规划。
此外，新集能（néng）源预计，后续年度公司将保持（chí）稳定的现金（jīn）分红政策。
助力估值重（chóng）塑（sù）
“2024年全面推开上市公司市值管理考（kǎo）核（hé）”“加（jiā）快构建中国特色估值体（tǐ）系（xì），支（zhī）持上市公司通过市（shì）场化（huà）并购重组等方式做优做强，推动（dòng）将市值纳入央企国企考核评价（jià）体系”……近（jìn）期，国资委、证监会就央企（qǐ）市（shì）值管理频频发声（shēng），作为今年的一项重点工作进行（háng）谋划。
“近期，国（guó）资委（wěi）首次提（tí）及（jí）把市值（zhí）纳入对中央企业负责人的考核中，或对央企（qǐ）价值创造产生直接的（de）利好影响，未来相关（guān）政策或持（chí）续加（jiā）码，对（duì）于央国企的价值重估具有推动作用。”海通证券策略首席分析师吴信坤（kūn）说（shuō）。
中银证券首席策略分（fèn）析师王君认为，“ROE与市值管理（lǐ）”考（kǎo）核导向之（zhī）下，央企有动力通（tōng）过市场化（huà）增（zēng）持、回（huí）购（gòu）等手（shǒu）段（duàn）向市（shì）场（chǎng）传（chuán）递信（xìn）心、稳定预期，更好地回报投资者（zhě）。
从（cóng）分红来看，根（gēn）据同花顺（shùn）iFinD数（shù）据，2020年至2022年，中央（yāng）企（qǐ）业上市公（gōng）司现金分红总额（é）分别为6893.91亿元、9072.07亿（yì）元、11116.34亿元，现金分红总额逐年增长。“由于央国企多处（chù）在成熟（shú）行业，通常已经（jīng）过了需要投入（rù）大量现金扩大生（shēng）产的阶（jiē）段，因而具备更多富余的资金进行分红。”吴（wú）信坤认（rèn）为，在政策（cè）引导（dǎo）下，未来央国企（qǐ）分红（hóng）意愿和能力均有望提（tí）升（shēng）。
从回购方（fāng）面来看，今（jīn）年以来，沪市已有十余家央（yāng）国企披露增持（chí）回（huí）购方（fāng）案（àn），积极用真金白（bái）银传递（dì）信心。“近年来我国央（yāng）企股票回购数量稳步提升，但回购目的多为股（gǔ）权激励员工持股（gǔ）等，未来以市值管（guǎn）理为目（mù）的的回购占（zhàn）比有望提升。”吴信坤说。
此外，业（yè）内人士认为，未来央企重组整合的力度有望加（jiā）快（kuài）。国（guó）资委表示，将更大力度开展信（xìn）息通信、新能源、装备制造等领域专（zhuān）业化整（zhěng）合。
“并购重组有望（wàng）成为后续央企深化（huà）改革的重要抓手之一，助力提高央企（qǐ）核心竞争力。”中信建投首席策略分析（xī）师陈果认为，对股（gǔ）市而言，央企的有效重（chóng）组整（zhěng）合将带头（tóu）推动产业（yè）集（jí）群发展，形成规模效应，资源的高效分配有（yǒu）望增厚企业利润，进而助（zhù）推估值（zhí）上行（háng）。
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